刚刚过去的一年，银根紧缩，借贷成本居高不下，不少中小企业资金叫渴。如何突破中小企业融资瓶颈?请看——

　　物流金融，中小企业融资新途径

　　本报记者 曹娴

　　物流公司携手银行，让企业沉淀资金流动起来

　　元旦刚过，益阳普华纺织印染有限公司迎来了一个好消息。

　　普华纺织是一家以生产经营出口毛巾为主的中小企业，生产的各种印花沙滩巾、浴巾、睡衣等毛巾制品，远销日本、欧美、东南亚等40多个国家和地区。年产值2亿多元，其中出口额2000多万美元。

　　订单纷至沓来，普华纺织眼下亟需大笔原材料采购资金。

　　恰在此时，由负责普华纺织仓储业务的湖南星沙物流投资有限公司作为第三方监管，以棉纺原材料及产成品作为抵押物，普华纺织拿到了长沙银行营业部的200万美元贷款和500万元人民币的国内信用证。

　　这无异于是雪中送炭。

　　像普华纺织这样亟需资金的中小企业为数不少。近年来，“物流公司+银行”的复合金融业务在我省兴起。“通过物流企业这个第三方监管环节，将金融产品高效率导入企业，可快速盘活企业流动资产，灵活解决融资困难。物流金融给中小企业带来了发展新动力。”省物流与采购联合会执行会长尹国杰说。

　　星沙物流公司物流金融服务中心常务副总经理王跃文分析中小企业融资难有3方面原因：

　　一是金融机构对信用度较低或尚未建立起信用体系、可抵押资产少的中小企业，不敢轻易放贷;

　　二是中小企业大多属于民营企业，信贷人员对中小民营企业的风险评估要求普遍高于国企，且贷款积极性不高;

　　三是多数中小企业建立时间较短，且都是通过自有资金完成原始积累后才开始有融资需求，其信用评估资料相对较少，加之其财务状况透明度不高，银行在对中小企业进行信用评估时难以得出准确结论，从而增加了授信难度。

　　流动资金不足，成为中小企业发展面临的最大瓶颈。但有着强烈资金需求的中小企业，在生产过程中常常会因库存而沉淀大量资金，如原材料库存，半成品、成品库存等。显然，这些都是合理库存;但库存，对应的是资金成本。仓库中这些无法流动的资金成本，把企业进一步推向了流动资金不足的困境之中。

　　“物流金融，正是要使这部分沉淀的资金流动起来，实现实物流、资金流和信息流的有机统一。”尹国杰说。

　　物流金融融资，即企业以原材料、半成品、产成品等作为质押物或抵押物，通过物流企业对质押物、抵押物的专业监管，使企业获得银行贷款。

　　据介绍，现代意义上的物流金融，兴起于上世纪初。在我国，中国储运集团1999年开展物流金融业务。2005年前后，随着星沙物流、一力物流、京阳物流等一批本土大型物流企业崛起，我省物流金融业务进入了探索与发展期。

　　以我省物流金融规模最大的星沙物流为例，其可为企业或个体经营户，以仓单质押、动产抵押、货物所有权抵押、采购融资等方式，对抵(质)押物品进行监管、价值评估、去向监管、信用担保等，提供服务融资。

　　专业监管，风险可控，实现企业、银行、物流共赢

　　位于星沙的长沙胜通汽配科技发展有限公司，2006年产值5000万元;2011年产值1.3亿元。2006年以存货进行动产质押从长沙银行瑞昌支行获得300万元贷款以来，5年间企业年利润以40%以上速度增长。公司董事长罗伟告诉记者，如果没有物流金融帮助解决融资和资金周转难题，这些年，企业不可能发展得如此迅速。

　　罗伟介绍，公司上游是钢铁企业，采购原材料需先付款再发货;下游销售端又往往不能即时回款。资金流转慢，企业面临极大压力。向银行贷款，可中小企业的土地、厂房等固定资产有限;工业设备能随时转移，也难以成为金融机构认可的抵押物。

　　能否通过仓库价值千万元的原材料、产成品向银行融资?

　　长沙银行瑞昌支行副行长冯辉介绍，近年来，以存货、应收账款、知识产权等动产为担保物的融资方式，虽有相当程度的发展，但规模相对较小，主要集中在经济发达地区。据统计，目前我国动产担保贷款，仅占担保贷款总额的12%左右。

　　过去，由于法律问题，动产抵押、质押一直未成气候，但自《物权法》颁布以来，明确了企业的物权，企业可将动产物权抵、质押给银行，并到工商部门进行登记，银行就可以得到优先受偿权，所以，近年来物流金融才得到快速发展。

　　省物流与采购联合会执行会长尹国杰说，由于信息不对称，银行在了解企业质押物的规格、质量、原价和净值、销售区域等信息以及辨别真伪时，不仅费时费力，而且超出了其日常业务能力范畴;而物流企业通过库存管理和配送管理，控制着企业全程供应链，可以充分掌握企业的库存变动和相关信息，具备专业监管的优势。

　　“随着一批具有雄厚经济实力、丰富监管经验和可靠诚信力的第三方物流监管机构全面介入动产质押业务，银行无法直接操作的物流监管风险，被有效化解。”冯辉说。

　　物流企业依托在融资活动中的特殊地位，还可为中小企业量身定制融资方案，降低企业融资时间成本、财务成本等。

　　然而，原材料、半成品和产品等要参与生产、销售环节，一经质押，如何既保证银行利益，又能灵活变动，保证企业生产、经营正常进行?

　　“目前，我省银行一般采取‘动产浮动抵押、质押+第三方专业机构监管’的业务模式。”冯辉介绍。

　　所谓“动产浮动抵押、质押”，就是在动产质押的基础上，设置一定的安全底线，实行动态管理。

　　在实际操作中，通常是开具一份注明总价值的质物清单，质物在银行核定的种类及价值内可以自由置换。而作为监管方的专业仓储，只控制质押物的总价值，在总价值不低于银行规定的质押总价值情况下，企业可以以银行核定的其他种类存货、新购入原材料或新生产的成品、半成品等值置换已质押的货物，进入监管程序。使用新购入原材料或新生产出的成品，对待销售成品或待投入生产的原料进行等值置换。

　　物流金融作为一种金融产品，安全是其先决条件。银行除要对开展此项业务的企业信用、基本情况等进行调查外，还需要监管方保障质押物不出现减少、灭失。冯辉笑言，打个比方，第三方物流监管机构既要看好牛，一旦丢了牛又能赔得起。

　　据介绍，自开展第三方监管以来，星沙物流公司的风险率一直为零。为此，星沙物流建立了严密的5级监管体系，派驻监管员，24小时掌控仓库货物动态，部分网点还采取了远程视频监控。

　　尹国杰介绍，从2005年至今，星沙物流与工商银行、长沙银行、浦发银行、星沙农商行等10多家金融机构建立了业务联系，业务辐射全省各地。其中，星沙物流还获得工行10亿元的物流监管融资授信。星沙物流自开展物流金融业务以来，累计为100多家中小企业融资50多亿元。而在融资服务中，物流企业的收费，仅占企业融资额的1%至2%，远低于担保行业3%至4%的收费标准。

　　“对金融机构而言，扩大了贷款规模，降低了信贷风险;中小企业，获得了金融支持，提升了资本运作效率;物流企业拓展了业务，提升了效益，可以说真正实现了三方共赢。”省物流与采购联合会常务副会长张龙发评价。

　　全省物流金融需求可达2000亿元，而现开展业务不到200亿元

　　据省物流与采购联合会统计，全省物流金融的需求约有2000亿元，而现已开展的物流融资规模不到200亿元。

　　长沙银行瑞昌支行副行长冯辉告诉记者，从2005年至今，长沙银行的存货类动产浮动抵押授信，以每年30%以上的幅度增长。据预测，未来3到5年，物流金融将迎来发展的黄金时期。其发展趋势，不仅针对单个企业的供应链，而是渗透到核心企业的产业上下游，贯穿于产、供、销各环节，从静态到动态的全流程管理。具体表现形式可以延伸为未来货权质押、在途监管、厂区监管、设备抵押监管等多种创新模式。长沙银行2011年动产浮动抵押的业务规模将进一步扩大，如扩展到家电行业等领域。

　　物流金融应如何进一步完善产品，迎接发展黄金期?

　　“第三方物流监管机构自身经济实力、监管从业经验、监管技术手段和诚信度等指标的高低，决定了参与银行该项业务的风险度高低，甚至是成败。”冯辉认为，尽快确定第三方物流监管机构的合作标准及管理办法，对银行控制风险至关重要。

　　银行，必须注重防范法律、市场与管理风险。如质押物必须是出质人合法的自有资产;严格审查出质人的相关购销合同、货物完税证明和增值税发票和其他已付款证明等，确定质押物的来源及权属。质押物的选择也很重要，必须是价值稳定、变现能力强、易报关清点、不易变质的产品和原材料。目前，我省动产抵押的标的物日益广泛。在长沙主要有小汽车、轮胎、家电、钢材等大宗生产资料及生活资料;在益阳、常德主要有粮、棉、油、麻等产品;湘西和湘南主要有矿产品、贵金属、有色金属;娄底有煤炭等。

　　在中小企业看来，动产质押物的范围还可进一步扩大。星沙物流公司物流金融服务中心常务副总经理王跃文告诉记者，动产质押物要进入银行的商品目录，都需要银行向总行申报，需要一定的时间和过程。今年，苎麻、槟榔、锑、毛发等商品，作为区域特色产品都进入了工行的商品目录。王跃文认为，像保存期长的冷冻产品、价值较高的黄金首饰等物品，均具备作为质押物的能力，金融机构可以考虑将其纳入商品目录。

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