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悲情五月 渴望逃命长阳
2011-05-18 00:16:12 湖南日报     [作者:肖建生]     [责任编辑:周静]      字体:【

  【财经聚焦】

  股市何日重新上涨?

  湖南日报记者肖建生

  沪深股市自4月18日下跌以来,到5月17日,上海综合指数已经从3067.46点,下跌至2852.77点,跌幅近7%,与1月26日启动时的2661.45点,已经越来越近了,每天的成交量也在萎缩。在这一波股市的下跌中,很多股民由于没有及时回避那些下跌的股票,以至于造成比较严重的亏损,而且目前这些下跌的股票依然没有回升的迹象。

  这些股民在资金大幅缩水的过程中,面对跌跌不休的股市,都发出了这样的疑问:股市还要跌多久?指数什么时候才能重新上涨呢?

  股市下跌是股价结构调整的结果

  带着这些问题,记者来到证券公司,与一些有经验的老股民进行探讨。

  股民蒋先生炒股的历史比较长,对股市也有研究。他认为,这次股市的下跌,表面上是市场连续受到银行提高准备金率、日本9级地震、核辐射、西方空袭利比亚、石油价格上涨等重大利空的影响,但实际上还是股市自身运行的结果,是市场板块轮动和股价结构调整的结果,是股市对未来经济预期的反映。

  蒋先生说,股市上涨的动力,是资金的推动。没有资金持续不断地大规模进入,要推动股市的上涨是不可能的。就资金而言,今年上海证券市场每天的成交量基本上是在1000多亿元,没有明显放大,这说明进入的资金数量很有限,也说明机构和很多股民对未来股市的走势还是有所顾虑的。

  造成这种情况的原因,主要是目前我国面临着通货膨胀的巨大压力,为此国家把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,采取了一系列的措施,坚决抑制物价过快上涨的势头。其中实行积极的财政政策和稳健的货币政策,加强宏观调控,消除物价过快上涨的货币条件是重要的措施之一。这就使货币的发行和银行的信贷受到限制。在这样的情况下,股市的流动性受到制约。

  正是因为资金的局限,使得今年股市只能是股票价格轮流上涨。从年初以来,股票上涨基本上是板块轮动。首先是稀土概念股上涨,紧接着石墨烯概念、水利概念、新能源概念、新三板概念、生物制药概念、氟化工概念,机械制造行业等等。前一段金融、钢铁、化工、ST资产重组以及大盘蓝筹股等板块的股票也涨得较好,但现在也进入了调整阶段。而目前涨得比较好的股票,主要是上海和深圳本地的房地产股票以及消费类股票。这些板块上涨的原因,主要是长期的下跌,股价很低,有炒作的空间。但是因为这些股票所占的权重不大,不能对股票指数的上升起到很大的作用,不能扭转股票指数下跌的趋势。

  蒋先生说,股指要上涨,股市要走出牛市,必须要依靠权重股的上涨。但目前股市的大盘蓝筹股,有的股本达到了几百亿股,有的甚至达到了1000多亿股,一般的公司股本都有几十个亿。这样大的市值,要上涨需要巨大的资金。单靠目前股市有限的资金,根本不可能推动大盘蓝筹股的持续上涨。前一段时间,虽然像银行、石化等大盘蓝筹股上涨了一下,但由于后续资金跟不上,行情只能是昙花一现,很快就进入调整,并带动股票指数持续下跌。

  股民王先生也认为,由于资金有限,主力资金不可能同时启动所有的板块,只有在完成一个板块的上涨之后,立即退出这个板块。所以,当一个板块的炒作完成之后,就立即面临着长时间的调整,主力资金源源不断地流出这些板块,然后去启动那些还没有上涨的板块。而这些被调整的股票,其价格的跌幅一般都在20%以上,有的甚至达到40%以上。股价调整的时间,一般都在1个多月,有的甚至从年初进入调整阶段至今,快4个月了,也没有重新上涨。

  他说,这次股价跌得最厉害的,就是那些创业板和中小板高溢价发行的百元股了。如国民技术,4月25日晚发布一季报,营业收入降8.98%;净利润降27.16%,击破了机构和股民的最后一道心理防线。当天,国民技术以93.15元收盘,跌下百元股神坛。随后,国民技术股价一路狂泻,4月29日创下78.3元历史最低点,较183.77元的巅峰,跌去整整百元。凡是投资这支股票机构以及股民,全部亏损累累。

  像国民技术这样的情况并不是个别的。还有海普瑞,从188.88元的高位,跌倒如今的70多元(复权价),连原来股价的零头都没有。这个股票的发行价就高达148元,发行市盈率70多倍。由于业绩不能支持如此之高的股价,造成股价的大跳水。此外,还有汉王科技,从175元跌倒如今的45元(复权价)。初步统计,上海和深圳两市,共有近40只百元股下跌幅度超过50%,有的跌幅竟然达到80%以上。这充分说明,这次股价的调整是有深刻的原因的。近年以来,股票的发行市盈率越来越高,最高的达到120多倍。这么高的发行价,造成股价与公司的业绩完全不对称,造成了巨大的金融泡沫,带来了巨大的投资风险。所以这次股市的下跌是必然的,是对高溢价发行方式的坚决否定。只有通过下跌,调整股价的结构,才能消除股市的风险。

  股市震荡向上的趋势依然没变

  针对股民还要跌多久的问题,蒋先生认为,今年的股市跟以前有很大的不同,指望股票指数大幅上涨是不切实际的。由于资金的局限,权重的大盘蓝筹股很难有持续上涨的行情,所以股票的指数,也很难有比较大的涨幅。但从股市的走势图上可以看到,股票指数的底部正在逐步抬高,相对于年初2660多点的低点,显然已经上升了很多。现在股指再要回到2660多点的低点,如果不发生大的利空,是很困难的。也就是说,股市震荡向上的趋势没有改变。

  从长远看,中国经济发展的趋势是向好的,这一点是没有疑问的。他说,股市的走势除了一定的投机性之外,应该主要是基于对未来经济发展的预期。我国一季度国内生产总值同比增长9.7%,其中全国固定资产投资(不含农户)39465亿元,同比增长25.0%,社会消费品零售总额42922亿元,同比增长16.3%,这对促进经济发展起到了很大的推动作用,一季度全国规模以上工业增加值同比增长14.4%,产销情况也比较好。就上市公司而言,今年一季度盈利的公司有几百家。此外,我国将大力推进新型工业化,其中高端制造业、新能源、新材料、电子、信息、生物、医药等新兴产业,将会有一个大发展,还有那些与民生工程有关的基础产业,也会有一个大发展,这就给了股市一个想象的空间,这些都成为股市上涨的基础。

  王先生也认为,股市要掉头向下,进入熊市的可能性不是很大。这是因为我国经济发展持续向好,股市没有走熊的充分理由。加上目前大多数大盘股的价格并不是很高,市盈率有的只有10多倍,有的还不到10倍,大幅下跌的可能性很小,这就封杀了股市向下突破的空间。此外,美国、欧洲等国家经济的逐步复苏,对我国产品的需求量不断增加。例如有色金属价格的回升,使我国资源类上市公司的效益明显好转,股价必然随着上涨。受惠于国际经济的复苏,我国还有纺织、服装、造船、码头、集装箱、海运、机械制造等产业的上市公司的效益都有了明显的增长,股价当然也会水涨船高。

  王先生说,几年来股市的大幅下跌,造成了股市市值的大幅度缩水,特别是金融股、石油、石化股、房地产股、钢铁股、造船股等等,跌幅十分巨大,这些股票也确实存在反弹的要求,应该还有上升的空间。因为这些股票都是权重股,它们的上涨也将推动了股指的上升。

  但蒋先生和王先生都认为,由于目前股市市值太大,资金有限,今年股市上涨的高度应该不会很高。他们认为,在上海综合指数3200点至3480点区间有巨大的压力,这里有几万亿被套的资金需要解套,加上解禁股要流通,新股发行以及公司配股等等,都会给股市的上涨造成巨大的阻力。要突破这个指数区间,需要有利好政策的配合和资金的支持,如果没有利好政策的配合和巨量资金的进入,股市要突破这个指数区间很困难。此外,目前小盘股的泡沫还没有完全消除,股价调整并没有完全到位,股市的风险还依然很大。所以他们判断,比较大的可能,是上海综合指数今年应该在2800点以上,3400点以下的区间波动。

  股民依然要把防范风险放在第一位

  根据今年股市的特点,蒋先生和王先生都认为,为了保证资金的安全和一定的盈利,当前股民的操作一定要把防范风险放在第一位,绝对不能有任何幻想。所以,他们建议股民要采取以下策略:

  不要太注重大盘指数,要看重个股。他们认为,虽然大盘总的趋势是向上的,但不是每只股票的走势都与大盘是同步的。当大盘上涨时,很多股票是下跌的,甚至跌得很惨。而大盘下跌时,很多股票却是上涨的。根据这样的情况,一定要关注那些调整到位的股票,或者那些调整到位又刚刚启动的股票,果断买进,有一定的盈利之后果断卖出,不要贪心,这样才有盈利的希望。千万不要在高位追涨买进,因为一旦买进的股票进入调整而被套的话,不但要造成资金的严重亏损,而且会失去宝贵的赚钱的时间和机会。

  半仓操作。他们认为,为了资金的安全,股民最好用一半的资金买进股票,留下一半的资金作补仓的准备。如果你的股票被套住了,那么,你可以用留下的资金在低位再买进,这样可以尽快解套,甚至可以盈利。

  要有果断退出股市的心理准备。他们认为,在中国股市还不完全规范的情况下,炒股投机性很强。作为股民,对此应该保持清醒的头脑。当自己对股市的走势没有把握的时候,及时退出也不失为一种明智的选择。

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